Liquidazione Fair Agriculture Fund

Il responsAbility Fair Agriculture Fund è stato chiuso il 21 novembre 2019 e sarà liquidato. Questa pagina intende informare gli investitori sulle motivazioni e sul processo di liquidazione.  

Processo di liquidazione: a che punto siamo?

29 gennaio 2021 » rimborso del 8,3% del patrimonio netto* del fondo agli investitori

30 settembre 2020 » rimborso del 12,4% del patrimonio netto* del fondo agli investitori

30 giugno 2020 » rimborso del 9,7% del patrimonio netto* del fondo agli investitori

21 aprile 2020 » rimborso del 31% del patrimonio netto* del fondo agli investitori

17 aprile 2020 » rapporto di liquidazione aprile 2020

Un quarto rimborso dal 29 gennaio 2021

Il 29 gennaio 2021 8 millioni di usd o il 8,3% del volume del fondo* è stato rimborsato agli investitori. Ciò corrisponde ai seguenti importi per certificato azionario :

Classe azionaria, Importo per certificate azionario

  • B1, CHF 6.68

  • B1V, CHF 6.65

  • B2, EUR 6.87

  • B2, VEUR 6.69

  • B3, USD 7.69

  • B3, VUSD 7.42

  • I1, CHF 7.00

  • I3, USD 7.56

Un terzo rimborso dal 30 settembre 2020

Il 30 settembre 2020 12 millioni di usd o il 12,4% del volume del fondo* è stato rimborsato agli investitori. Ciò corrisponde ai seguenti importi per certificato azionario :

Classe azionaria, Importo per certificate azionario

  • B1, CHF 10.18

  • B1V, CHF 10.15

  • B2, EUR 10.48

  • B2V, EUR 10.19

  • B3, USD 11.69

  • B3V, USD 11.28

  • I1, CHF 10.67

  • I3, USD 11.48

Secondo rimborso dal 30 giugno 2020

il 30 giugno 2020 9 milioni di dollari o il 9,7% del volume del fondo* è stato rimborsato agli investitori. Ciò corrisponde ai seguenti importi per certificato azionario:

Classe azionaria, Importo per certificate azionario

  • B1, CHF 8,11

  • B1V, CHF 8,07

  • B2, EUR 8,33

  • B2V, EUR 8,11

  • B3, USD 9,31

  • B3V, USD 8,98

  • I1, CHF 8,49

  • I3, USD 9,14

PRIMO RIMBORSO DAL 21 APRILE 2020

Il 21 aprile 2020 30 milioni di dollari o il 31,15% del volume del fondo* è stato rimborsato agli investitori. Ciò corrisponde ai seguenti importi per certificato azionario:

Classe azionaria, Importo per certificate azionario

  • B1, CHF 27,07

  • B1, VCHF 26,97

  • B2, EUR 27,91

  • B2V, EUR 27,16

  • B3, USD 31,00

  • B3V, USD 29,89

  • I1, CHF 28,36

  • I3, USD 30,40 *Valore patrimoniale netto del Fondo*al momento dell'avvio della liquidazione il 21 novembre 2019



Come deve essere iscritto il valore del fondo nella dichiarazione dei redditi svizzera per il 2019?

Determinanti per il valore imponibile sono le informazioni contenute nel listino prezzi ufficiale dell'amministrazione federale delle contribuzioni. Il valore nominale del responsability fair agriculture fund vi è indicato a 0,00, il valore imponibile come "non disponibile". Gli investitori possono quindi indicare nella dichiarazione dei redditi svizzera per il 2019 un valore di 0.00 per il responsability fair agriculture fund al 31.12.2019.

Perché è stata pubblicata una nuova nav alla fine di aprile 2020 anche se il fondo è chiuso?

A causa di circostanze tecniche, alla fine di aprile 2020 è stato necessario pubblicare una net asset value (nav) per tutte le classi di quota del responability fair agriculture fund (in liquidazione) su swiss fund data. Il primo pagamento del ricavato della liquidazione è stato effettuato il 21 aprile 2020 (data di valuta). Per garantire che le performance future e storiche possano continuare ad essere calcolate e visualizzate correttamente, tutti i prezzi storici dei fondi per classe di quota hanno dovuto essere rettificati di un importo pari all'importo del ricavato della liquidazione per quota. Per consentire al sistema swiss fund data di elaborare correttamente questa azione collettiva (ossia il rimborso del capitale), è stato necessario pubblicare una nav dopo il versamento del ricavato della liquidazione. Poiché in precedenza il fondo era un fondo mensile, la prossima data possibile per il nav era il 30 aprile. I nav pubblicati per il mese di aprile contengono, tra l'altro, gli aggiustamenti di valutazione degli investimenti sottostanti a causa della crisi dovuta al covid 19. La performance di aprile in usd è stata del -2,63% (classe di azioni b3).

Quando si possono prevedere nuovi rimborsi?

Il processo di liquidazione, che responsability ha elaborato insieme alla direzione del fondo (credit suisse funds ag), prevede pagamenti trimestrali fino alla fine del 2020. In seguito i rimborsi sarnno effettuati su un periodo più lungo, a seconda del profilo di scadenza e dei futuri sviluppi di mercato dei singoli investimenti. Ad aprile 2020 prevediamo di riuscire a versare il 55-65% del volume del fondo entro la fine del 2020.

Come è disciplinato giuridicamente il processo di liquidazione?

In quanto gestori del portafoglio ci atteniamo alle basi giuridiche e ci impegniamo a restituire i soldi agli investitori il più velocemente possibile e con la minor perdita possibile. Il fondo sarà liquidato conformemente alle disposizioni della legge federale sugli investimenti collettivi (licol). Perché il fondo è stato chiuso? Il responsability fair agriculture fund ha risentito di una performance inadeguata che ha portato a un aumento dei deflussi. Dato che abbiamo dovuto mettere in conto ulteriori deflussi a causa del rendimento negativo per gli investitori in chf, che perdura dal 2016, e che la forte riduzione del volume del fondo ha impedito di portare avanti con successo la strategia d'investimento del fondo, la chiusura del fondo è stata effettuata nel migliore interesse dei restanti investitori.

Qual è stata la ragione di questa performance inadeguata?

La performance del fondo è stata influenzata negativamente da una combinazione di diversi fattori: da un lato, i costi di copertura, che sono aumentati a causa delle forti differenze di tasso d'interesse tra la valuta d'investimento, il chf, e la valuta del fondo, l’usd. Dall’altro, il difficile contesto economico e il calo dei prezzi delle materie prime hanno posto grandi sfide agli investimenti nel settore agricolo.

Perché la chiusura del fondo è stata la soluzione più giusta per gli investitori?

In caso di ulteriori deflussi – che era possibile attendersi – la quota di impegni di credito a più lungo termine nel portafoglio sarebbe aumentata in modo sproporzionato. Gli investitori rimanenti sarebbero stati così esposti a una minore liquidità e a un rischio più elevato. Con la chiusura del fondo, siamo stati in grado di garantire la parità di trattamento di tutti gli investitori e di salvaguardare gli interessi dei restanti investitori in modo equo.

Il fondo ha raggiunto il suo obiettivo di sviluppo?

Il fondo mira a migliorare la situazione economica nelle regioni rurali dei paesi in via di sviluppo ed emergenti, offrendo ad attori selezionati lungo la catena del valore agricola l'accesso a finanziamenti dei mezzi d’esercizio e di produzione. Dal suo lancio, nel 2011, il fondo ha messo a disposizione oltre 1,1 miliardo di dollari di finanziamenti a 221 aziende agricole in 52 paesi che lavorano con oltre 2,3 milioni di piccoli agricoltori, migliorando così direttamente le condizioni di vita nelle zone rurali.

Il pioniere del biologico Sresta Natural Bioproducts (è nel portafoglio del fondo dal 2011.

Esiste un'alternativa a questo fondo?

Gli investitori retail in svizzera, lussemburgo, liechtenstein, paesi bassi e norvegia possono accedere al global micro- and sme finance fund, che investe il 10% circa del volume del suo fondo (alla fine di ottobre 2019: 69 milioni di usd) nell’agricoltura sostenibile e rafforza le zone rurali dei paesi in via di sviluppo attraverso il finanziamento di microaziende e pmi. Ulteriori dettagli sono disponibili qui oppure tramite il vostro consulente agli investimenti. Gli investitori qualificati hanno inoltre a disposizione un fondo di private debt e un fondo di private equity per l’agricoltura sostenibile. Una panoramica di tutti i prodotti di investimento di responsability è disponibile qui.

La liquidazione del responsability fair agriculture fund ha ripercussioni sul responsability global micro and sme finance fund?

Il global micro and sme finance fund non è interessato dalla chiusura del fair agriculture fund. Con un volume del fondo stabile di quasi 800 milioni di chf, è uno dei principali fondi sostenibili pubblici. Beneficia di un contesto di mercato favorevole, che nel 2019 dovrebbe portare ad una rendita del 2% circa* nella quota in franchi svizzeri.

* a fine novembre, classe hch-ii chf: 2,02%

Per ulteriori domande, vogliate contattare :

Luca Tosi Senior Relationship Manager luca.tosi@responsability.com +41 44 403 21 33 +41 79 664 72 87

Responsability fair agriculture fund Rapporto mensile Ottobre 2019

„Il responsability Fair Agriculture Fund ha plasmato per anni lo scenario degli investimenti per l’agricoltura sostenibile, migliorando dal 2011 le condizioni di vita di oltre due milioni di piccoli agricoltori. Ci rammarichiamo di dover chiudere questo capitolo.“

Rochus Mommartz, CEO, responsability Investments

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