Liquidation Fair Agriculture Fund

Le responsAbility Fair Agriculture Fund a été fermé le 21 novembre 2019 et sera liquidé. Cette page informe les investisseurs des raisons de cette fermeture et du processus de liquidation. 

Avis de liquidation définitive

Résumé des activités et perspectives

Comme prévu et communiqué dans le dernier rapport de liquidation de responsAbility en octobre 2023, nous avons réussi à nous mettre d'accord avec la société de gestion du fonds sur une date de liquidation finale au cours du premier semestre de l'année en cours. Cette date clé a été fixée au 30 juin 2024 et toutes les positions restantes dans le fonds ont été liquidées en conséquence.

Les prochaines étapes jusqu'aux paiements finaux aux investisseurs sont les suivantes :

  • Élaboration des états financiers finaux du fonds par la société de gestion au 30 juin 2024

  • Clôture de l'audit financier par PricewaterhouseCoopers

  • Approbation de la liquidation du fonds par l'Autorité fédérale des marchés financiers ("FINMA") et l'Administration fédérale des contributions, sur la base des états financiers audités.

Nous prévoyons actuellement d'achever le processus d'ici le quatrième trimestre 2024 et d'effectuer les derniers paiements aux investisseurs avant la fin de l'année 2024. Nous fournirons de plus amples informations en cas de modification du calendrier prévu.

Le point sur les performances

Au cours des neuf derniers mois, notre équipe s'est concentrée sur le recouvrement des remboursements des deux positions d'investissement restantes ayant une valeur comptable dans le fonds, ainsi que d'autres positions, ce qui a permis de recouvrer environ 0,9 million d'USD.

En outre, les intérêts perçus sur les placements fiduciaires des liquidités du fonds se sont élevés à 0,4 million d'USD au cours de la période couverte par le présent rapport.

Les chiffres mentionnés dans cette section sont basés sur l'état en juillet 2024 et peuvent être sujets à des changements. Le calcul final de la VNI, son audit et son approbation par la FINMA et l'Administration fiscale étant toujours en cours, les chiffres précis et la date de la distribution finale par classe d'actions ne pourront être communiqués qu'à un stade ultérieur. Nous fournirons ces informations dès que possible.

Processus de liquidation : où en sommes-nous ?

30 Septembre 2023 » Rapport de liquidation aux investisseurs

31 Octobre 2022 » Paiement aux investisseurs de 1,6% du volume net* du fonds

30 Septembre 2021 » Paiement aux investisseurs de 8,8% du volume net* du fonds

29 janvier 2021 » Paiement aux investisseurs de 8,3% du volume net* du fonds

30 septembre 2020 » Paiement aux investisseurs de 12,4% du volume net* du fonds

30 juin 2020 » Paiement aux investisseurs de 9,7% du volume net* du fonds

21 avril 2020 » Paiement aux investisseurs de 31% du volume net* du fonds

17 avril 2020 » Rapport de liquidation d'avril 2020

21 novembre 2019 » Le fonds sera fermé » Information aux investisseurs et aux médias » Le processus de liquidation commence conformément à la Loi fédérale sur le placement collectif de capitaux (LPCC)

Sixième remboursement du 31 Octobre 2022

Le 31 octobre 2022, 1,5 millions USD ou 1,6% du volume du fonds* ont été reversés aux investisseurs. Ce qui correspond aux montants suivants par part :

Classe de parts, Montant par part

  • B1, CHF 1.36

  • B1V, CHF 1.35

  • B2, EUR 1.42

  • B2V, EUR 1.38

  • B3, USD 1.61

  • B3V, USD 1.55

  • I1, CHF 1.43

  • I3, USD 1.58

Cinquième remboursement du 30 Septembre 2021

Le 30 septembre 2021, 8,5 millions USD ou 8,8% du volume du fonds* ont été reversés aux investisseurs. Ce qui correspond aux montants suivants par part :Classe de parts, Montant par part

  • B1, CHF 7.34

  • B1V, CHF 7.30

  • B2, EUR 7.57

  • B2V, EUR 7.38

  • B3, USD 8.58

  • B3V, USD 8.28

  • I1, CHF 7.70

  • I3, USD 8.44

Quatrième remboursement du 29 janvier 2021

Le 29 janvier 2021, 8 millions USD ou 8,3% du volume du fonds* ont été reversés aux investisseurs. Ce qui correspond aux montants suivants par part :

Classe de parts, Montant par part

  • B1, CHF 6.68

  • B1V, CHF 6.65

  • B2, EUR 6.87

  • B2, VEUR 6.69

  • B3, USD 7.69

  • B3, VUSD 7.42

  • I1, CHF 7.00

  • I3, USD 7.56

Troisième remboursement du 30 septembre 2020

Le 30 septembre 2020, 12 millions usd ou 12,4% du volume du fonds* ont été reversés aux investisseurs. Ce qui correspond aux montants suivants par part :

Classe de parts, Montant par part

  • B1, CHF 10.18

  • B1V, CHF 10.15

  • B2, EUR 10.48

  • B2V, EUR 10.19

  • B3, USD 11.69

  • B3V, USD 11.28

  • I1, CHF 10.67

  • I3, USD 11.48

Deuxième remboursement du 30 juin 2020

Le 30 juin 2020, 9 millions USD ou 9,7% du volume du fonds* ont été reversés aux investisseurs. Ce qui correspond aux montants suivants par part:

Classe de parts, Montant par part

  • B1, CHF 8,11

  • B1V, CHF 8,07

  • B2, EUR 8,33

  • B2V, EUR 8,11

  • B3, USD 9,31

  • B3V, USD 8,98

  • I1, CHF 8,49

  • I3, USD 9,14

Premier remboursement du 21 avril 2020

Le 21 avril 2020, 30 millions usd ou 31,15% du volume du fonds* ont été reversés aux investisseurs. Ce qui correspond aux montants suivants par part:

Classe de parts, Montant par part

Comment inscrire la valeur du fonds dans la déclaration d'impôt suisse pour 2019?

Le facteur décisif pour la valeur imposable est l'information sur la liste officielle des prix de l'Administration fédérale des contributions. Ici, la valeur nominale du responsAbility Fair Agriculture Fund est indiquée comme 0,00, la valeur imposable comme "non disponible". Les investisseurs peuvent donc indiquer une valeur de 0,00 pour le responsAbility Fair Agriculture Fund au 31.12.2019 dans leur déclaration d'impôts suisse pour 2019.

Pourquoi une nouvelle vni a-t-elle été publiée fin avril 2020 alors que le fonds est fermé ?

En raison de circonstances techniques, une valeur nette d’inventaire (VNI) pour toutes les catégories de parts du responsAbility Fair Agriculture Fund (en liquidation) a dû être publiée sur Swiss Fund Data à la fin avril 2020. Comme communiqué précédemment, le premier versement du produit de la liquidation a été effectué le 21 avril 2020 (date de valeur). Pour que les performances futures et historiques puissent continuer à être calculées et affichées correctement, tous les prix historiques des fonds par catégorie de parts ont dû être ajustés d'un montant égal au montant du produit de liquidation par part. Pour que le système de Swiss Fund Data puisse traiter correctement cette mesure de capital (c'est-à-dire le remboursement du capital), une VNI devait être publiée après le versement du produit de la liquidation. Comme le fonds était auparavant un fonds mensuel, la prochaine date possible pour la VNI était le 30 avril. Les VNI publiées pour le mois d'avril contiennent, entre autres, des ajustements de la valeur des investissements sous-jacents en raison de la crise COVID 19. La performance d'avril en USD a été de -2,63% (classe d'actions B3).

Quand y aura-t-il de nouveaux remboursements?

À la fin de l'année 2021, un total de plus de 70 % de la valeur nette d'inventaire du fonds au moment de la liquidation (21.11.19) a été remboursé aux investisseurs. A l'avenir, nous prévoyons des remboursements sur une période plus longue avec une fréquence plus faible définie par le profil d'échéance et les développements futurs de l’activité de chaque entité investie. Le prochain remboursement devrait avoir lieu à la mi-2022 pour un montant d'environ 3 à 4 millions de dollars.

Comment la loi règle-t-elle le processus de liquidation ?

Comme gérant deportefeuille, nous respectons les bases légales, en nous efforçant de rendre le plus rapidement possible leur argent aux investisseurs et en occasionnant le moins de perte de valeur possible. Le fonds sera liquidé conformément aux dispositions de la Loi fédérale sur le placement collectif de capitaux (LPCC).

Pourquoi avoir décidé de liquider le fonds ?

Le responsAbility Fair Agriculture Fund a souffert d’une performance insuffisante, qui s’est traduite par des retraits importants. Du fait de rendements continûment négatifs depuis 2016 pour les investisseurs en CHF, il fallait s’attendre à de nouveaux retraits et la forte diminution du volume du fonds excluait de poursuivre sa stratégie de placement avec succès. Dès lors, cette liquidation était dans le meilleur intérêt des investisseurs restants.

Quelle était la raison de l’insuffisance de la performance ?

La performance du fonds a été entravée par la combinaison de plusieurs facteurs : d’une part, il y a eu la hausse des frais de couverture de change due à la grande différence de taux d’intérêt entre le CHF, monnaie d’investissement, et l’USD, monnaie de placement. D’autre part, le contexte économique ardu et la baisse des prix des matières premières ont posé de lourds défis aux investissements dans le secteur agricole.

Pourquoi la fermeture du fonds etait-elle la solution la plus equitable pour les investisseurs?

Si les retraits s’étaient poursuivis — ce à quoi on pouvait s'attendre — la part des engagements de crédit à long terme du portefeuille aurait augmenté de façon disproportionnée. Les investisseurs restants auraient été confrontés à une liquidité plus basse et à un risque plus élevé. La fermeture du fonds nous a ainsi permis d'assurer un traitement égal de tous les investisseurs et de préserver équitablement les intérêts des investisseurs restants.

Le fonds a-t-il réalisé son objectif de développement ?

Le fonds a pour objectif d’améliorer la situation économique des régions agricoles dans les pays émergents et en développement. A cet effet, il a offert à des acteurs choisis situés tout au long de la chaîne de valeur de l’agriculture un accès aux ressources économiques et au financement d’investissement. Depuis son lancement en 2011, le fonds a mis plus de 1.1 milliards de dollars de financement à la disposition de 221 petites et moyennes entreprises agricoles opérant dans 52 pays et collaborant avec 2,3 millions de petits paysans. Ce financement a eu un effet positif très direct sur les conditions de vie dans les zones agricoles.

Sresta natural bioproducts, pionnier du bio en inde (est depuis 2011 dans le portefeuille du fonds.

Y a-t-il une alternative à ce fonds ?

Investisseurs de retail : le responsability global micro and sme finance fund est ouvert à ceux de suisse, du luxembourg, du liechtenstein, des pays-bas et de norvège. Ce fonds investit quelque 10% de son volume, soit 69 millions usd à fin octobre 2019, dans l’agriculture durable. En finançant des microentreprises et des pme, il renforce également les zones rurales des pays en développement. Vous en saurez plus en cliquant ici ou en vous adressant à votre conseiller en placement.  

Investisseurs qualifiés : ceux-ci disposent en outre d’un fonds de dette privée et d’un fonds de capital-investissement. Vous trouverez un aperçu des tous les produits de placement de responsability en cliquant ici.

La liquidation du responsability fair agriculture fund a-t-elle des conséquences sur le responsability global micro and sme finance fund ?

Le responsability global micro and sme finance fund n’est pas affecté par la fermeture du fair agriculture fund. Avec un volume stable de près de 800 millions chf, ce fonds est l’un des plus gros fonds durables ouvert au public. Il profite d’un environnement de marché favorable qui devrait permettre à sa tranche en francs suisses d’atteindre en 2019 un rendement de 2%* environ.

* au 30 novembre 2019, tranche hch-ii chf: 2.02%

Pour pour toute question et suggestion, vueillez contacter :

Luca Tosi Senior Relationship Manager luca.tosi@responsability.com +41 44 403 21 33 +41 79 664 72 87

Responsability fair agriculture fund Rapport mensuel Octobre 2019

« Le responsability Fair Agriculture Fund a marqué, pendant des années, le paysage des investissements dans l’agriculture durable et amélioré, depuis 2011, les conditions de vie de plus de deux millions de petits paysans. Nous regrettons de devoir clore ce chapitre. »

Rochus Mommartz, CEO, responsability Investments

NOTE JURIDIQUE

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